Як разлічыць рэнтабельнасць капіталу (ROE)

Рэнтабельнасць капіталу (ROE) - гэта адно з фінансавых каэфіцыентаў, якія выкарыстоўваюцца інвестарамі акцый пры аналізе акцый. Ён паказвае, наколькі эфектыўная каманда кіравання ў атрыманні прыбытку з дапамогай грошай, якія ўклалі акцыянеры. Чым вышэй ROE, тым больш прыбытак кампанія атрымлівае ад пэўнай укладзенай сумы, і гэта адлюстроўвае яе фінансавае здароўе.

Разлік рэнтабельнасці капіталу

Разлік рэнтабельнасці капіталу
Разлічыце капітал акцыянераў (SE). Адняць агульныя пасівы (TL) з агульных актываў (TA). (SE = TA-TL). Такую інфармацыю можна знайсці ў балансе штогадовага ці штоквартальнага справаздачы кампаніі на яе сайце.
  • Напрыклад, 75 000 долараў (актывы) - 50 000 долараў (абавязацельствы) = 25 000 долараў. Вам спатрэбіцца гэтая лічба, каб разлічыць сярэдні капітал акцыянераў.
Разлік рэнтабельнасці капіталу
Разлічыце сярэдні капітал акцыянераў (SEavg). Вылічыце, а потым складзіце лічбы ўласнага капіталу акцыянераў з пачатку (SE1) і канца (SE2) года кампаніі (гл. Крок 1) і падзеліце гэты лік на 2. SEavg = (SE1 + SE2) / 2). Гэта дазваляе інвестару вымяраць змяненне прыбытковасці на працягу года. [1]
  • Напрыклад, разлічыце капітал акцыянераў на 31 снежня 2014 года, адымаючы пасівы кампаніі з яго актываў. Затым зрабіце тое ж самае для лікаў актываў і абавязацельстваў на 31 снежня 2013 г. Падзяліце гэтую лічбу на 2. У якасці прыкладу, 75 000 долараў (актывы) - 25 000 долараў (абавязацельствы) = 50 000 долараў за 31 снежня 2014 года. За 31 снежня 2013 года 125 000 долараў. (актывы) - 50 000 долараў (абавязацельствы) = 75 000 долараў. $ 50 000 + $ 75 000 = $ 125 000/2 = 62 500 долараў сярэдняга капіталу. Вам спатрэбіцца гэты лік, каб разлічыць ROE.
  • Вы можаце выбраць любую дату на пачатак года, а потым параўнаць лічбы за адзін год да гэтай даты.
Разлік рэнтабельнасці капіталу
Знайдзіце чыстую прыбытак (NP). Пра гэта гаворыцца ў гадавым справаздачы кампаніі, які знаходзіцца ў справаздачы аб прыбытках на сайце кампаніі. Гэта розніца паміж даходамі і выдаткамі. Вы можаце выкарыстоўваць адмоўнае лік, калі не было прыбытку.
Разлік рэнтабельнасці капіталу
Разлічыць рэнтабельнасць капіталу (ROE). Падзяліце чыстую прыбытак на сярэдні капітал акцыянераў. ROE = NP / SEavg.
  • Напрыклад, падзяліце чысты прыбытак у памеры 100 000 долараў на сярэдні капітал акцыянераў у памеры 62 500 долараў = 1,6 або 160% ROE. Гэта азначае, што кампанія атрымала 160% прыбытку ад кожнага даляра, укладзенага акцыянерамі.
  • Кампанія з ROE па меншай меры 15% з'яўляецца выключным.
  • Пазбягайце кампаній, якія маюць ROE 5% ці менш.

Выкарыстанне інфармацыі аб капітале

Выкарыстанне інфармацыі аб капітале
Параўнайце ROE за апошнія 5 - 10 гадоў. Гэта дасць вам лепшае ўяўленне аб гістарычным росце кампаніі. Аднак гэта не гарантуе, што кампанія будзе расці гэтымі тэмпамі. [2]
  • Вы можаце бачыць узлёты і падзенні за гэты перыяд з-за таго, што кампанія бярэ на сябе вялікую запазычанасць. Фірмы не могуць вырабляць ROE без пазыкі сродкаў або продажу дадатковых акцый. Пагашэнне запазычанасці памяншае чысты прыбытак. Продаж акцый памяншае прыбытак на акцыю [3]. Крыніца даследаванняў
  • Уласцівасці высокага росту, як правіла, маюць больш высокі рэнтабельнасць, таму што яны могуць прыносіць дадатковы прыбытак без неабходнасці знешняга фінансавання.
  • Параўнайце нумар ROE з кампаніямі аналагічнага памеру ў той жа галіне. ROE можа выглядаць нізкім, але можа падыходзіць для пэўнага віду прамысловасці з нізкай маржай прыбытку.
Выкарыстанне інфармацыі аб капітале
Разгледзім інвестыцыі ў кампаніі з нізкім узроўнем ROE (ніжэй за 15%). Яны, магчыма, панялі аднаразовыя зборы з-за звальненняў, напрыклад, што прывяло да адмоўнага колькасці чыстага прыбытку і, адпаведна, нізкай ROE. Такім чынам, разглядаць толькі чысты прыбытак і рэнтабельнасць як меру прыбытковасці можа ўводзіць у зман. Для кампаній з нізкай ROE ацэньвайце іншыя меры рэнтабельнасці, напрыклад, бясплатны грашовы паток (знойдзены ў гадавым справаздачы кампаніі), перш чым прыняць рашэнне перадаць інвестыцыі ў кампанію. [4]
  • Напрыклад, чысты прыбытак кампаніі ABC можа скараціцца ў пэўны год з-за павелічэння выдаткаў на звальненне, куплю новага абсталявання або перамяшчэння штаб-кватэры. Гэта не значыць, што гэта не будзе прыносіць прыбытку ў будучыні, паколькі яны, як правіла, аднаразовыя зборы.
Выкарыстанне інфармацыі аб капітале
Параўнайце ROE з вяртаннем актываў (ROA). Рэнтабельнасць актываў - гэта прыбытак кампаніі за кожны долар актываў, якія яна мае. Да актываў адносяцца наяўныя грошы ў банку, дэбіторская запазычанасць, зямля і маёмасць, абсталяванне, інвентар і мэбля. ROA разлічваецца дзяленнем гадавога чыстага прыбытку (у справаздачы аб даходах) на агульныя актывы (знойдзеныя ў балансе). Чым менш ROA, тым менш прыбытковая кампанія. Кампанія можа мець вялікую розніцу паміж ROE і ROA, і розніца звязана з запазычанасцю. [5]
  • Актывы = абавязацельствы + уласны капітал. Такім чынам, для кампаніі, якая не мае запазычанасці, яе актывы і капітал акцыянераў будуць роўныя. Таксама ROE і ROA будуць роўныя.
  • Але калі кампанія бярэ на сябе новы доўг, актывы павялічваюцца (з-за прытоку наяўных грошай), а капітал скарачаецца (таму што капітал = актывы - абавязацельствы).
  • Калі капітал скарачаецца, ROE павялічваецца.
  • Пры павелічэнні актываў ROA памяншаецца.

Ацэнка здароўя кампаніі

Ацэнка здароўя кампаніі
Даследуйце памер запазычанасці. Калі кампанія займаецца вялікай колькасцю запазычанняў, яе ROE можа быць штучна высокай. Гэта адбываецца таму, што запазычанасць памяншае капітал (капітал = актывы - абавязацельствы), рухаючы ROE ўверх. Аднак актывы павялічваюцца з-за прытоку грашовых сродкаў з крэдыту. Такім чынам, ROA будзе ніжэй, таму што вы дзеліце чысты прыбытак на агульныя актывы. [6]
Ацэнка здароўя кампаніі
Разлічыце суадносіны кошту даходаў (суадносіны P / E). Гэта бягучая цана акцый кампаніі ў параўнанні з яе прыбыткам на акцыю. Падзел рынкавай кошту на акцыю (бягучая цана акцыі) на прыбытак на акцыю, як знайсці на сайце кампаніі. [7]
  • Напрыклад, 25 долараў бягучай цаны акцый) / 5 долараў (прыбытак на акцыю) = Каэфіцыент P / E.
  • Высокі каэфіцыент P / E паказвае, што інвестары чакаюць больш высокага росту прыбытку ў будучыні. Нізкая P / E дазваляе выказаць здагадку, што кампанія ў цяперашні час можа быць недаацэненая ці што яна працуе вельмі добра ў параўнанні з мінулымі тэндэнцыямі [8]. X Крыніца даследаванняў Сярэдняе стаўленне P / E на рынку з канца 19 стагоддзя складае каля 16,6 [9]. Крыніца даследаванняў
Ацэнка здароўя кампаніі
Параўнайце прыбытак на акцыю. Кампанія павінна паказваць пастаянны рост даходаў у выніку продажаў на працягу 5-10 гадоў. Прыбытак - гэта сума даходу, якую кампанія захоўвае пасля аплаты ўсіх сваіх выдаткаў. [10]
Як я магу пракаментаваць вяртанне ў памеры 27%?
Вы можаце параўнаць яго з іншымі вядомымі вяртаннямі. У ЗША шырока вядомы індэкс акцый, які выкарыстоўваецца для параўнання, - гэта S&P 500. Увогуле, 27% гадавы прыбытак лічыцца даволі надзейнай.
Ці магу я разлічыць ROE для кампаніі, якая не значыцца?
Так, можна.
Як вылічыць запазычанасць да ўласнага капіталу?
punctul.com © 2020